最近，大企業(yè)集團(tuán)股權(quán)收購(gòu)事件頻發(fā)。中國(guó)建材集團(tuán)日前宣布，擬收購(gòu)內(nèi)地10家水泥公司，并計(jì)劃與江西水泥成立合資公司，以開(kāi)發(fā)地區(qū)水泥業(yè)務(wù)；海螺水泥于7月31日發(fā)布公告稱(chēng)，海螺水泥將作為祁連山的戰(zhàn)略投資者，參與祁連山A股股份定向發(fā)行之認(rèn)購(gòu)，擬認(rèn)購(gòu)股份的數(shù)量為5000萬(wàn)股至5800萬(wàn)股；較早賽馬實(shí)業(yè)曾接控股股東寧夏建材集團(tuán)通知，自治區(qū)國(guó)資委擬將其持有寧夏建材集團(tuán)51%的股權(quán)劃轉(zhuǎn)給中國(guó)中材集團(tuán)公司。如果重組完成，中國(guó)中材集團(tuán)間間接控股賽馬實(shí)業(yè)。
從以上事件中可以看出，央企和地方大企業(yè)跨地域、大規(guī)模的并購(gòu)活動(dòng)已正式拉開(kāi)序幕，市場(chǎng)并購(gòu)條件也日趨成熟。
正如中國(guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)雷前治指出：企業(yè)間的戰(zhàn)略重組、培養(yǎng)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的大型企業(yè)集團(tuán)、提高產(chǎn)業(yè)集中度是“十一五”期間水泥結(jié)構(gòu)調(diào)整的主旋律。水泥工業(yè)大規(guī)模戰(zhàn)略重組的條件已經(jīng)成熟，主要表現(xiàn)在：第一，以海螺為首的一批大型企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)形成水泥行業(yè)的骨干隊(duì)伍；第二，良好的金融環(huán)境有利于水泥的結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括國(guó)家對(duì)重點(diǎn)水泥企業(yè)的政策支持和國(guó)際金融資本、產(chǎn)業(yè)資本的進(jìn)入；第三，大型化的新型干法水泥已成為發(fā)展的主流；第四，加快重組、提高產(chǎn)業(yè)集中度才能提高效益已經(jīng)成為共識(shí)。
央企“轄天子以令諸侯”規(guī)模快速擴(kuò)張
最近，國(guó)資委研究中心企業(yè)改革與發(fā)展研究部部長(zhǎng)王志剛指出，國(guó)資委將中央企業(yè)在2010年前整合為80家至100家的目標(biāo)，提前到2008年完成，這意味著中央企業(yè)整合將大面積鋪開(kāi)。國(guó)資委屬下中央企業(yè)爭(zhēng)先恐后收購(gòu)地方上市公司，擴(kuò)大自己的規(guī)模與市場(chǎng)份額，其目的非常明顯，意在進(jìn)入所屬行業(yè)三甲，減少被其他央企鯨吞的機(jī)會(huì)。
中國(guó)建筑材料集團(tuán)公司和中國(guó)中材集團(tuán)是國(guó)資委下屬的兩家建材類(lèi)大型央企，都涉足水泥產(chǎn)業(yè)。相對(duì)于石化、鋼鐵等行業(yè)大型央企來(lái)說(shuō)，兩家企業(yè)的規(guī)模都偏小，一直傳說(shuō)兩家企業(yè)有可能合并。在國(guó)資委加快央企整合的大形勢(shì)下，兩家企業(yè)都有極強(qiáng)的規(guī)模擴(kuò)張欲望。作為央企，兩家具有通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)整體劃撥形式兼并企業(yè)的特殊優(yōu)勢(shì)，即所謂轄天子以令諸侯，是地方企業(yè)難以比擬的。
中國(guó)建筑材料集團(tuán)公司是一家集科研、制造、流通為一體，擁有產(chǎn)業(yè)、科技、成套裝備、物流貿(mào)易四大業(yè)務(wù)板塊的國(guó)家級(jí)綜合性建材產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。直接管理的全資、控股企業(yè)17家，控股上市公司4家，其中海外上市公司1家，參股上市公司12家。位居中國(guó)最大500家企業(yè)和中國(guó)建材100強(qiáng)前列。
中國(guó)建材集團(tuán)水泥業(yè)務(wù)主要是依托中聯(lián)水泥公司，收購(gòu)徐州海螺萬(wàn)噸線后，中聯(lián)熟料產(chǎn)能規(guī)模一步進(jìn)入三甲，被列為國(guó)家重點(diǎn)支持的12家大型水泥集團(tuán)之一。
為進(jìn)一步做大水泥產(chǎn)業(yè)，中國(guó)建材集團(tuán)準(zhǔn)備搭建另一運(yùn)作平臺(tái)——南方水泥集團(tuán)，目標(biāo)是整合華東和中南部分省份(簡(jiǎn)稱(chēng)東南地區(qū))水泥企業(yè)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道披露，擬組建的南方水泥集團(tuán)公司，總部計(jì)劃設(shè)在上海，首批加盟的公司有福建水泥、江西水泥、浙江尖峰水泥三家上市公司，還有浙江水泥（光宇集團(tuán)）、湖南韶峰水泥和浙江虎山水泥。
組建南方水泥集團(tuán)是中國(guó)建材集團(tuán)的“綠地戰(zhàn)略”的具體體現(xiàn)，即搶占經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)市場(chǎng)。從中國(guó)建材集團(tuán)收購(gòu)浙江10家水泥公司的動(dòng)作來(lái)看，盡管浙江水泥產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)低迷，企業(yè)艱難度日，但是，中國(guó)建材集團(tuán)還是下了狠心，決定蹚這一渾水。組建南方集團(tuán)中國(guó)建材集團(tuán)采取了合縱抗橫的策略，力圖說(shuō)服浙江一帶大中型水泥企業(yè)投奔其麾下，共同整合浙江市場(chǎng)。如果組建南方集團(tuán)的計(jì)劃能夠順利實(shí)施，那么中國(guó)建材集團(tuán)短時(shí)間內(nèi)，在東南地區(qū)擁有4,000萬(wàn)噸以上的水泥產(chǎn)能，對(duì)浙江水泥市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生重大影響。
中國(guó)建材集團(tuán)的兩大水泥平臺(tái)——中聯(lián)水泥和未來(lái)的南方水泥，一南一北對(duì)整個(gè)長(zhǎng)江三角洲地區(qū)將形成了合圍之勢(shì)，又在長(zhǎng)三角和珠三角之間。其地理位置和海螺相互交叉，就難免與海螺集團(tuán)發(fā)生正面沖突。先前，海螺集團(tuán)為避免于中國(guó)建材集團(tuán)正面沖突，主動(dòng)從撤出徐州，將徐州海螺10000 t/d水泥生產(chǎn)線出讓給中聯(lián)水泥。然而，從海螺集團(tuán)在華東地區(qū)未來(lái)發(fā)展規(guī)劃來(lái)看，海螺集團(tuán)在鞏固其在江蘇市場(chǎng)地位的同時(shí)，是不會(huì)放棄浙江市場(chǎng)的。雖然目前海螺集團(tuán)對(duì)浙江市場(chǎng)還持觀望態(tài)度，但隨著南方集團(tuán)的組建步伐加快，不排除海螺集團(tuán)會(huì)采取相應(yīng)的行動(dòng)，擴(kuò)大其在浙江的勢(shì)力范圍。
對(duì)中國(guó)建材集團(tuán)組建南方集團(tuán)的模式，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)此持不同看法。商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，以戰(zhàn)爭(zhēng)典故為例，戰(zhàn)國(guó)時(shí)期蘇秦號(hào)召合縱抗衡，曾掛六國(guó)相印，統(tǒng)領(lǐng)六國(guó)人馬，氣勢(shì)磅礴，何等威風(fēng)，但終究難敵秦國(guó)兵馬。失敗的關(guān)鍵原因在于六國(guó)兵馬難以在短期內(nèi)完成整合，各自為戰(zhàn)，形成不了合力。中國(guó)建材集團(tuán)同樣面臨著繁重的企業(yè)整合任務(wù)，整合不成功南方集團(tuán)會(huì)流于形式，難以形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。好在中國(guó)建材集團(tuán)有整合中聯(lián)水泥的經(jīng)驗(yàn)。
中國(guó)中材集團(tuán)是建材行業(yè)另一家國(guó)資委所屬的中央企業(yè)，是主要從事非金屬材料及制品的科工貿(mào)一體化的大型企業(yè)集團(tuán)，國(guó)務(wù)院首批56家大型試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一，連續(xù)多年位居中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)。中材集團(tuán)現(xiàn)有直屬單位及控股公司65家，包括26家企業(yè)、13家國(guó)家級(jí)科研設(shè)計(jì)院、26家地質(zhì)勘查單位，分布在全國(guó)各地，在美國(guó)、日本、中東和非洲等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。
中國(guó)中材在收購(gòu)新疆天山后，擁有了自己的水泥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍，并以此為核心地迅速發(fā)展，2006年新增熟料產(chǎn)能356.50萬(wàn)噸，排在海螺、華新之后。中國(guó)中材的水泥企業(yè)已落戶新疆、江蘇、陜西、廣東和湖南，目前主要力量是在中南的廣東和湖南。到2006年底水泥熟料產(chǎn)能達(dá)到900萬(wàn)噸，被列為國(guó)家重點(diǎn)支持的12家大型水泥集團(tuán)之一。
同為央企，中材集團(tuán)的發(fā)展思路與中國(guó)建材有所不同。最明顯的一點(diǎn)表現(xiàn)在，中材集團(tuán)比較注重接收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。雖然上門(mén)談合作的企業(yè)眾多，但中材集團(tuán)較為謹(jǐn)慎，談成的不多。也正是因?yàn)檫@一點(diǎn)，到目前為止除新疆地區(qū)外，中材集團(tuán)尚未完成在其他區(qū)域的整體布局，在華東、華南等主要市場(chǎng)區(qū)域尚處于單兵作戰(zhàn)的局面。
為改變這一局面，中材集團(tuán)加快了區(qū)域控制的步伐。2007年5月，中材集團(tuán)整體劃撥控股寧夏建材集團(tuán)，從而間接賽馬實(shí)業(yè)，取得了寧夏水泥市場(chǎng)的控制權(quán)。為進(jìn)一步擴(kuò)大西北市場(chǎng)控制范圍，中材集團(tuán)多次與祁連山、秦嶺水泥接觸，試圖尋求戰(zhàn)略合作機(jī)會(huì)。同時(shí)，中材集團(tuán)在湖南、江蘇等地的新線建設(shè)也緊鑼密地進(jìn)行，以鞏固其現(xiàn)有的市場(chǎng)地位。
海螺集團(tuán)開(kāi)疆拓土揮師西進(jìn)
“十五”期間，海螺集團(tuán)的“T”型戰(zhàn)略快速地進(jìn)入長(zhǎng)江三角洲市場(chǎng)，隨即空降廣東、廣西又使海螺集團(tuán)打進(jìn)珠江三角洲市場(chǎng)。海螺集團(tuán)的兩大戰(zhàn)略非常成功，一舉拿下中國(guó)兩個(gè)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，也使海螺集團(tuán)坐上了水泥業(yè)的霸主位置。“十一五”期間，海螺集團(tuán)計(jì)劃在鞏固已有的市場(chǎng)地位基礎(chǔ)上，將其市場(chǎng)延伸至全國(guó)范圍。準(zhǔn)備新建32條生產(chǎn)線，并通過(guò)市場(chǎng)整合進(jìn)一步擴(kuò)大其規(guī)模，以鞏固其霸主地位。
令人關(guān)注的是，海螺集團(tuán)一改原來(lái)大規(guī)模建新線的做法，而是采取參股、控股和資本運(yùn)作等多種方式，在華北、西北和中原乃至全國(guó)范圍內(nèi)，尋求新的發(fā)展機(jī)會(huì)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。據(jù)消息靈通人士透露，海螺集團(tuán)將通過(guò)增發(fā)A股等途徑，籌集百億資金用于大規(guī)模的兼并收購(gòu)。
最近，海螺集團(tuán)以戰(zhàn)略投資者身份，認(rèn)購(gòu)祁連山5,000萬(wàn)股，可以看出，其主要目的是借此進(jìn)入甘肅市場(chǎng)；日前有報(bào)道稱(chēng)，陜西銅川市副市長(zhǎng)陳俊與海螺集團(tuán)董事長(zhǎng)郭文叁進(jìn)行了互訪，并實(shí)地考察了相關(guān)企業(yè)，說(shuō)明海螺集團(tuán)有可能重組秦嶺水泥，進(jìn)入陜西市場(chǎng)。海螺集團(tuán)的這兩項(xiàng)舉措使其西北戰(zhàn)略初露端倪。
在華北，海螺集團(tuán)與冀東水泥開(kāi)展合作。雙方的合作不僅僅在于技術(shù)上（余熱發(fā)電）的提高，更深層次的是提高管理水平、經(jīng)營(yíng)效率和整合市場(chǎng)。有傳聞?wù)f冀東水泥將向海螺集團(tuán)實(shí)施定向增發(fā)A股，引入海螺集團(tuán)作為戰(zhàn)略合作者。消息是否屬實(shí)，無(wú)法查對(duì)。但是，海螺集團(tuán)與冀東水泥的聯(lián)姻是令人期待的，它將打破目前我國(guó)水泥市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。
由此可以看出，海螺集團(tuán)今后的發(fā)展模式是收購(gòu)與建線并重、橫向與縱向結(jié)合。作為中國(guó)水泥龍頭企業(yè)，海螺集團(tuán)有著其他企業(yè)難以比擬的優(yōu)勢(shì)。
第一是市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。公司沿長(zhǎng)江兩岸石灰石資源豐富的地區(qū)建設(shè)熟料生產(chǎn)基地；在長(zhǎng)江下游及沿海缺乏石灰石資源但市場(chǎng)廣闊的地區(qū)，建設(shè)銷(xiāo)售終端粉磨站以及其他銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，形成了“熟料基地－－水泥粉磨站”的專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)體系和龐大的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。合理的市場(chǎng)布局及完整的營(yíng)銷(xiāo)體系使其產(chǎn)品在華東市場(chǎng)取得了可觀的市場(chǎng)份額，在華南地區(qū)的市場(chǎng)占有率也逐年上升。
第二是資源和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。公司地處水泥需求最大的華東地區(qū)，擁有豐富的石灰石資源和長(zhǎng)江、淮河等便利的航運(yùn)條件，并擁有自備碼頭資源，這些都是其成本控制及可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。豐富的資源及暢通的物流輸送體系，使公司能夠以較低的生產(chǎn)和運(yùn)輸成本迅速占據(jù)優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)。
第三是人才和管理優(yōu)勢(shì)。公司擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)線員工；公司清晰的發(fā)展戰(zhàn)略和精細(xì)化的管理能力，使其盈利能力在不斷擴(kuò)張中可以復(fù)制，并未出現(xiàn)邊際效應(yīng)降低的現(xiàn)象。
機(jī)遇成就冀東“三北”急擴(kuò)軍
華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展成就了海螺，而如今冀東同樣面臨著極大的機(jī)遇。曹妃甸、天津?yàn)I海開(kāi)發(fā)區(qū)、南堡大油田的開(kāi)發(fā)建設(shè)，將為該區(qū)域帶來(lái)旺盛的水泥需求，預(yù)計(jì)需求量每年在1,000萬(wàn)噸左右，再加上京、津、唐地區(qū)的水泥需求量，無(wú)疑使該地區(qū)的水泥在今后幾年內(nèi)持續(xù)熱銷(xiāo)，冀東將是該區(qū)域水泥供應(yīng)商中的最大受益者。
冀東水泥2000年起開(kāi)始實(shí)施“三北”戰(zhàn)略：以華北為中心，將生產(chǎn)基地和市場(chǎng)向東北、西北地區(qū)輻射。在東北，2000年通過(guò)收購(gòu)吉林松江水泥廠而進(jìn)入東北市場(chǎng)，目前在整個(gè)東北地區(qū)的熟料產(chǎn)能接近500萬(wàn)噸；在西北，冀東水泥開(kāi)始在陜西布點(diǎn)，在以西安、咸陽(yáng)、寶雞為中心的關(guān)中地區(qū)，相繼投產(chǎn)2條5000 t/d生產(chǎn)線。同時(shí)還深入內(nèi)蒙古的呼和浩特、包頭、鄂爾多斯三角地區(qū)，目前已經(jīng)具有200萬(wàn)噸的水泥產(chǎn)能，在建的110萬(wàn)噸水泥生產(chǎn)線將于今年內(nèi)投產(chǎn)。近三年冀東水泥產(chǎn)量以每年300萬(wàn)噸的幅度在遞增，說(shuō)明公司極力通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模來(lái)發(fā)展壯大。
持續(xù)繁榮的市場(chǎng)，將為冀東水泥進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，帶來(lái)良好的機(jī)遇。預(yù)計(jì)到2010年，公司在華北地區(qū)的水泥產(chǎn)能將增加到3,000萬(wàn)噸左右，在遼寧、吉林、內(nèi)蒙古、陜西等進(jìn)一步擴(kuò)大水泥產(chǎn)能。“十一五”期間，公司計(jì)劃投資百億元，建設(shè)十幾條4000 t/d以上生產(chǎn)線，水泥總產(chǎn)能將達(dá)到6,000萬(wàn)噸以上。
華新“十字戰(zhàn)略”受挫固守本土
華新“十五”期間實(shí)施“十字戰(zhàn)略”，應(yīng)該說(shuō)是繼海螺“T”型戰(zhàn)略后最為看好的一步棋。但實(shí)施起來(lái)一波三折，磕磕碰碰?！笆謶?zhàn)略”的橫向是指長(zhǎng)江一線，但海螺在沿長(zhǎng)江區(qū)域的發(fā)展勢(shì)頭，遮住了其鋒芒?？v向是指沿京廣線南北方向，原本認(rèn)為通過(guò)并購(gòu)?fù)?，唾手可得的河南市?chǎng)卻沒(méi)有拿下。而后又因Holcime控股之事糾纏在身，牽制了相當(dāng)大的精力。Holcime的加入對(duì)華新支持很大，使得華新在2004年和2005年新增產(chǎn)能分別為341.00和396.80萬(wàn)噸，僅次于海螺，因而鞏固了華新在湖北境內(nèi)的市場(chǎng)占有率，確立了其霸主地位，2006年的熟料排名列為第二。
華新水泥在湖北的布局已經(jīng)基本完成：以黃石總部為中心，全面開(kāi)花。鄂東市場(chǎng)由黃石(含陽(yáng)新)、武穴、咸寧基地主導(dǎo)，宜昌和恩施基地把手鄂西市場(chǎng)，通過(guò)襄樊基地入主鄂西北市場(chǎng)。公司主要基地依山傍水，石灰石資源和水路優(yōu)勢(shì)很明顯，目前在湖北省產(chǎn)能份額超過(guò)40%，龍頭地位相當(dāng)明顯。公司下一步的重點(diǎn)在于鞏固湖北省現(xiàn)有基地產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，并北上南下，發(fā)展河南、湖南市場(chǎng)。
但是，華新水泥的北上南下面臨著極大的挑戰(zhàn)。在河南天瑞、同力、中聯(lián)和孟電及大集團(tuán)已完成戰(zhàn)略布局，華新水泥進(jìn)入的機(jī)會(huì)很小，目前華新僅在信陽(yáng)投資建設(shè)1條4500 t/d生產(chǎn)線，算是艱難地邁出了進(jìn)入河南市場(chǎng)的第一步。在湖南，華新僅有岳陽(yáng)、湘鋼兩座粉磨站，水泥產(chǎn)能300萬(wàn)噸，沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)。目前，海螺、中國(guó)建材、中國(guó)中材正在爭(zhēng)奪湖南市場(chǎng)，華新在湖南市場(chǎng)立足也比較困難。
“十一五”期間，華新水泥將在“十五”快速發(fā)展的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，通過(guò)新建、擴(kuò)建、并購(gòu)等多種模式，在公司目標(biāo)市場(chǎng)上形成新的生產(chǎn)能力。根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃，到“十一五”末期，公司將在華中區(qū)域形成熟料產(chǎn)能2,615萬(wàn)噸/年、水泥產(chǎn)能4,590萬(wàn)噸/年；在華東區(qū)域形成熟料產(chǎn)能220萬(wàn)噸/年、水泥產(chǎn)能550萬(wàn)元；在西部區(qū)域熟料產(chǎn)能282萬(wàn)噸/年、水泥產(chǎn)能400萬(wàn)噸?！笆晃濉逼陂g，公司新增熟料產(chǎn)能55000 t/d，建設(shè)大型水泥粉磨站，能力660萬(wàn)噸/年，混凝土攪拌站360萬(wàn)方/年。
股市攀升推高估值 外資兵團(tuán)并購(gòu)腳步放緩
2006年，包括外資投行在內(nèi)的有實(shí)力的跨國(guó)大集團(tuán)敏銳地抓住了企業(yè)資金短缺這一有利時(shí)機(jī)，加大了對(duì)我國(guó)水泥企業(yè)的并購(gòu)力度，有選擇地對(duì)區(qū)域龍頭的水泥企業(yè)進(jìn)行投資，搶灘布點(diǎn)，這才有了2006年水泥企業(yè)跑馬圈地般的各種并購(gòu)事件。
對(duì)于外資并購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)，海德堡水泥貿(mào)易有限公司首席執(zhí)行郭士宜直言道：“國(guó)外并購(gòu)很簡(jiǎn)單，只要價(jià)格合適，就可以成交，因?yàn)榇蠹谊P(guān)注的并購(gòu)為大家?guī)?lái)的利潤(rùn)，這是在國(guó)際的唯一標(biāo)準(zhǔn)。在中國(guó)有所不同，因?yàn)樵谥袊?guó)的企業(yè)有民營(yíng)、國(guó)有和上市公司，所有上市公司的價(jià)格都很高，收購(gòu)成本過(guò)高，這樣就不如新建生產(chǎn)線劃算?！彪S著股權(quán)分置改革的完成，上證指數(shù)突破4,800點(diǎn)，水泥上市公司的股價(jià)大幅上漲，水泥企業(yè)的估值處于歷史高位。對(duì)外資企業(yè)來(lái)說(shuō)并購(gòu)價(jià)格以不合適了，再不會(huì)出現(xiàn)拉法基以凈資產(chǎn)價(jià)格收購(gòu)雙馬集團(tuán)，取得四川雙馬56.81%的控股權(quán)的便宜事了。自海德堡收購(gòu)工源水泥之后，外資企業(yè)的收購(gòu)步伐開(kāi)始放緩。
外資企業(yè)收購(gòu)案例中，拉法基做的非常成功。拉法基不僅低價(jià)收購(gòu)四川雙馬，拉法基和香港瑞安的合作也給我們帶來(lái)了一個(gè)十分有益的啟示：競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手化金戈為玉箔，進(jìn)行跨區(qū)域市場(chǎng)整合，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的能力。用拉法基總裁的話來(lái)說(shuō)，這就是1加1大于2的簡(jiǎn)單道理。資本運(yùn)作的成功使拉法基得以稱(chēng)王西南。
但是，與其它外資企業(yè)一樣，拉法基的并購(gòu)戰(zhàn)略趨于保守。拉法基不干心于僅守西南之地，曾多次與哈爾濱、秦嶺等其它地區(qū)水泥企業(yè)談判并購(gòu)事宜，但終因各種原因始終未果。2005年拉法基收購(gòu)四川雙馬后就再?zèng)]有大的并購(gòu)作為。
面對(duì)以海螺為首的大企業(yè)集團(tuán)大肆擴(kuò)張，以拉法基為首外資軍團(tuán)決不會(huì)坐失良機(jī)。最近，拉法基中國(guó)地區(qū)高層人事大變動(dòng)，據(jù)推測(cè)拉法基可能會(huì)改變目前保守的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。臺(tái)灣水泥也采取行動(dòng)，并購(gòu)嘉興水泥，進(jìn)一步其擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
市場(chǎng)步入戰(zhàn)國(guó)時(shí)代并購(gòu)規(guī)模升級(jí)
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰落后生產(chǎn)工業(yè)，以及大企業(yè)的迅速成長(zhǎng)，結(jié)束了小水泥混戰(zhàn)的春秋時(shí)期。隨著大企業(yè)跑馬圈地，區(qū)域市場(chǎng)整合，“諸侯割據(jù)” 的市場(chǎng)局面已形成，市場(chǎng)開(kāi)始步入戰(zhàn)國(guó)時(shí)代。大企業(yè)間跨區(qū)域、大規(guī)模的兼并重組即將拉開(kāi)序幕?！笆晃濉逼陂g，企業(yè)以基地建新線、跨區(qū)域市場(chǎng)整合和運(yùn)用資本方式做大做強(qiáng)，形成超級(jí)大企業(yè)集團(tuán)，將成為市場(chǎng)主流。
新一輪的市場(chǎng)整合，對(duì)大企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展提供更大的機(jī)遇。
首先是轉(zhuǎn)折成長(zhǎng)性機(jī)遇：
行業(yè)整合，央企的整體上市，帶有突變性的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)可以打破它原來(lái)的企業(yè)本身發(fā)展所受到的限制，可以在較短的時(shí)間內(nèi)為企業(yè)提供較大的發(fā)展的空間；
第二是政策性成長(zhǎng)機(jī)遇：
國(guó)家出臺(tái)支持60家大型水泥企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的政策，為水泥企業(yè)快速發(fā)展提供有力保證；
第三是階段性成長(zhǎng)機(jī)遇：
水泥作為周期性行業(yè)，從2003年開(kāi)始（除2005年宏觀調(diào)控），利潤(rùn)出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。從當(dāng)前國(guó)家上半年GDP增長(zhǎng)11%來(lái)看，水泥行業(yè)有可能能夠突破原來(lái)的周期，能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)的盈利上升。
“十一五”期間將連臺(tái)上演大企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)和并購(gòu)好戲，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度和并購(gòu)規(guī)模將不斷升級(jí)。像前面所提到的中國(guó)建材咄咄逼人的擴(kuò)張事態(tài)，必將使海螺集團(tuán)有所回應(yīng)。中國(guó)建材集團(tuán)、中國(guó)中材集團(tuán)兩家央企相互較勁，近期兩家大手筆的并購(gòu)之作，不是尋常企業(yè)所能比擬的，下一步一定還會(huì)有更大的動(dòng)作。外資軍團(tuán)也會(huì)上演絕地反擊，拉法基瑞安首席執(zhí)行官華顧思到訪云南，預(yù)示著拉法基有可能發(fā)動(dòng)新的一輪擴(kuò)張行動(dòng)。
像戰(zhàn)國(guó)時(shí)期的蘇秦的合縱和張議連橫一樣，“十一五”期間大企業(yè)間的戰(zhàn)略聯(lián)盟也會(huì)出現(xiàn)。假如海螺和冀東走到一起，又會(huì)出現(xiàn)一種什么樣的局面呢？
目前地方有實(shí)力的水泥企業(yè)也在加速擴(kuò)張，新的競(jìng)爭(zhēng)者還在進(jìn)入。河南天瑞、亞泰集團(tuán)、紅獅水泥和金隅集團(tuán)等正在加緊擴(kuò)張，華潤(rùn)水泥斥資39億元人民幣，在廣東肇慶興建年產(chǎn)1,200萬(wàn)噸水泥生產(chǎn)線，西班牙太平洋東方公司將在廣西投入巨資建設(shè)年產(chǎn)1,200萬(wàn)噸水泥項(xiàng)目。
大企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，比起小企業(yè)間依靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，要理性許多。大企業(yè)掌握最新的水泥生產(chǎn)技術(shù)和充足資金，能夠依靠技術(shù)創(chuàng)新和擴(kuò)大規(guī)模降低生產(chǎn)成本能，取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。有利于行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及合理利用資源、節(jié)能減排。而且，大企業(yè)夠從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，制定長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，克服盲目發(fā)展。像海螺的“T”型戰(zhàn)略，冀東的“三北戰(zhàn)略”都為企業(yè)快速擴(kuò)張奠定了良好基礎(chǔ)。因而，大企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)和兼并重組，有利于市場(chǎng)整合，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。但是，也要防止投資過(guò)熱現(xiàn)象出現(xiàn)，雖然大集團(tuán)的擴(kuò)張相對(duì)理性，但是在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，不排除部分企業(yè)失去理性，為搶占市場(chǎng)，盲目布點(diǎn)，造成產(chǎn)能過(guò)剩。
“十一五”期間，對(duì)我國(guó)水泥市場(chǎng)整合是非常重要的一年，超大型水泥企業(yè)集團(tuán)將在此期間誕生，市場(chǎng)將得到高度整合，產(chǎn)業(yè)集中度也會(huì)大幅提升。通過(guò)市場(chǎng)整合，我國(guó)水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將會(huì)從目前的戰(zhàn)國(guó)紛爭(zhēng)時(shí)期向三分天下的“三國(guó)時(shí)期”過(guò)渡，市場(chǎng)將進(jìn)入成熟穩(wěn)定的發(fā)展階段。在這場(chǎng)規(guī)模宏大市場(chǎng)整合中，誰(shuí)有又最后的勝者，是海螺集團(tuán)？是中國(guó)建材？還是……，這正是“悵寥廓，問(wèn)蒼茫大地，誰(shuí)主沉??？”。
