股價表現(xiàn)催化劑:我們認(rèn)為,政府出臺包括銀根放松和財政刺激在內(nèi)的一系列需求拉動的政策還需要時間積累。由于第四季度旺季和刺激政策的共同推動,我們預(yù)期在今年的第四季將會有一個需求回升。
投資風(fēng)險:市場由于華潤水泥的管理水平和良好的經(jīng)營記錄而對其有較高預(yù)期,但是在行業(yè)下行周期中,系統(tǒng)性的風(fēng)險導(dǎo)致公司的基本面有下行趨勢。我們認(rèn)為中期業(yè)績將低于預(yù)期概率較大。
投資風(fēng)險:市場由于華潤水泥的管理水平和良好的經(jīng)營記錄而對其有較高預(yù)期,但是在行業(yè)下行周期中,系統(tǒng)性的風(fēng)險導(dǎo)致公司的基本面有下行趨勢。我們認(rèn)為中期業(yè)績將低于預(yù)期概率較大。