山推股份（000680）主要從事推土機、推耙機、挖掘機、鏟運機及礦山機械的開發(fā)、制造、銷售；主機附屬裝置、農(nóng)機具、工礦配件的銷售；礦山機械修理。公司是推土機行業(yè)的領(lǐng)頭羊，擁有國家級企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心。公司出口已經(jīng)連續(xù)多年居國內(nèi)同業(yè)榜首，占我國推土機出口總量的80%以上。今日投資《在線分析師》顯示：公司2010-2012年綜合每股盈利預測值分別為1.03、1.25、1.47元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為13倍、11倍和9倍；當前共有15位分析師跟蹤，9位分析師給予“強力買入”評級，5位分析師給予“買入”評級，1位分析師給予“觀望”評級，綜合評級系數(shù)1.73。
公司2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入68.86億，同比增長108%；營業(yè)利潤6.04億，同比增長142.43%；歸屬上市公司股東的凈利潤4.94億，同比增長144.51%，實現(xiàn)每股收益0.65元，同比增長140.74%。
公司多年以來在推土機細分市場一直保持著絕對龍頭地位，市場占有率穩(wěn)超50%。2010年上半年公司實現(xiàn)推土機銷量4872臺，比2009年全年銷量還高出10%，市場占有率高達63.5%，比去年提高了6.4個百分點，創(chuàng)歷史新高，公司在推土機領(lǐng)域占絕對優(yōu)勢，接近于寡頭壟斷地位。
除了推土機領(lǐng)域占絕對優(yōu)勢外，挖掘機是公司后期業(yè)績強勁增長的保障。公司上半年實現(xiàn)挖掘機銷售收入11.15億，同比增長167.19%，增幅遠高于營業(yè)總收入，近幾年市場規(guī)模拓展迅速，占營業(yè)總收入的比例達到16.19%，成為公司繼推土機后的第二大主要業(yè)務(wù)。另外公司持股的小松是挖掘機領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，上半年實現(xiàn)挖掘機銷量14461臺，市場占有率達到15%，穩(wěn)居行業(yè)首位。方正證券認為，目前國內(nèi)的挖掘機供不應(yīng)求，隨著建筑施工機械化率的提升及對裝載機等產(chǎn)品的逐步替代，市場前景非常廣闊，后續(xù)增長勢頭強勁，將成為公司未來新的業(yè)績亮點。
上半年公司與武漢中南、日本日工對生產(chǎn)混凝土機械的山推楚天進行了增資，于6月30日增資完成。增資后山推楚天（擬更名為山推日工建設(shè)機械公司）股權(quán)結(jié)構(gòu)為公司持股55.625%，武漢中南持股6.875%，日本日工持股37.50%。公司希望借助日工的技術(shù)，壯大楚天實力，以實現(xiàn)在混凝土機械市場上的突破。國金證券認為，公司在混凝土攪拌車、攪拌站、拖泵市場上較易取得突破，但在泵車市場上將面臨三一和中聯(lián)的競爭壓力，且公司又以代理銷售方式為主，突破難度較大。
公司制定的2010年經(jīng)營目標為：全年實現(xiàn)營業(yè)收入120億元，海外收入2.61億美元。上半年營業(yè)收入已經(jīng)實現(xiàn)全年計劃的57.38%，海外收入已經(jīng)實現(xiàn)全年計劃的48.33%。下半年我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍舊保持高增長，公司的產(chǎn)品主要是土方石產(chǎn)品，為受益最大的產(chǎn)品之一。公司預計前三季度可實現(xiàn)累積凈利潤5.62-7.21億元，同比增長100%-150%，對應(yīng)每股收益0.74-0.93元。金元證券預計公司實現(xiàn)全年的既定經(jīng)營目標的可能性極大。
中銀國際認為公司2010-12年每股收益分別為1.04、1.26、1.45元，市盈率分別為13.2、10.9、9.5倍，給予“買入”投資評級。
公司2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入68.86億，同比增長108%；營業(yè)利潤6.04億，同比增長142.43%；歸屬上市公司股東的凈利潤4.94億，同比增長144.51%，實現(xiàn)每股收益0.65元，同比增長140.74%。
公司多年以來在推土機細分市場一直保持著絕對龍頭地位，市場占有率穩(wěn)超50%。2010年上半年公司實現(xiàn)推土機銷量4872臺，比2009年全年銷量還高出10%，市場占有率高達63.5%，比去年提高了6.4個百分點，創(chuàng)歷史新高，公司在推土機領(lǐng)域占絕對優(yōu)勢，接近于寡頭壟斷地位。
除了推土機領(lǐng)域占絕對優(yōu)勢外，挖掘機是公司后期業(yè)績強勁增長的保障。公司上半年實現(xiàn)挖掘機銷售收入11.15億，同比增長167.19%，增幅遠高于營業(yè)總收入，近幾年市場規(guī)模拓展迅速，占營業(yè)總收入的比例達到16.19%，成為公司繼推土機后的第二大主要業(yè)務(wù)。另外公司持股的小松是挖掘機領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，上半年實現(xiàn)挖掘機銷量14461臺，市場占有率達到15%，穩(wěn)居行業(yè)首位。方正證券認為，目前國內(nèi)的挖掘機供不應(yīng)求，隨著建筑施工機械化率的提升及對裝載機等產(chǎn)品的逐步替代，市場前景非常廣闊，后續(xù)增長勢頭強勁，將成為公司未來新的業(yè)績亮點。
上半年公司與武漢中南、日本日工對生產(chǎn)混凝土機械的山推楚天進行了增資，于6月30日增資完成。增資后山推楚天（擬更名為山推日工建設(shè)機械公司）股權(quán)結(jié)構(gòu)為公司持股55.625%，武漢中南持股6.875%，日本日工持股37.50%。公司希望借助日工的技術(shù)，壯大楚天實力，以實現(xiàn)在混凝土機械市場上的突破。國金證券認為，公司在混凝土攪拌車、攪拌站、拖泵市場上較易取得突破，但在泵車市場上將面臨三一和中聯(lián)的競爭壓力，且公司又以代理銷售方式為主，突破難度較大。
公司制定的2010年經(jīng)營目標為：全年實現(xiàn)營業(yè)收入120億元，海外收入2.61億美元。上半年營業(yè)收入已經(jīng)實現(xiàn)全年計劃的57.38%，海外收入已經(jīng)實現(xiàn)全年計劃的48.33%。下半年我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍舊保持高增長，公司的產(chǎn)品主要是土方石產(chǎn)品，為受益最大的產(chǎn)品之一。公司預計前三季度可實現(xiàn)累積凈利潤5.62-7.21億元，同比增長100%-150%，對應(yīng)每股收益0.74-0.93元。金元證券預計公司實現(xiàn)全年的既定經(jīng)營目標的可能性極大。
中銀國際認為公司2010-12年每股收益分別為1.04、1.26、1.45元，市盈率分別為13.2、10.9、9.5倍，給予“買入”投資評級。
