水泥：供給側(cè)改革機會猶存 薦3股

2016年京津冀區(qū)域兩大龍頭的戰(zhàn)略重組極大提振了市場信心和預(yù)期。隨著區(qū)域市場和企業(yè)內(nèi)部整合的進一步深化，預(yù)計2017年地區(qū)供需關(guān)系將進一步好轉(zhuǎn)，企業(yè)效益將顯著改善。推薦冀東水泥（000401）。

中國建材和中材集團兩大央企在2016年已完成集團層面的重組，后續(xù)具體各業(yè)務(wù)板塊的整合有望在2017年加速推進。在水泥板塊方面，旗下上市公司同業(yè)競爭問題由來已久，隨著承諾期限的到期，相關(guān)上市公司的整合預(yù)期進一步加強。推薦祁連山（600720）。

粵東地區(qū)是廣東省經(jīng)濟發(fā)展的洼地，是廣東省未來幾年重點扶植地區(qū)之一，由于蓮花山脈的阻隔，粵東地區(qū)形成了相對獨立的水泥市場。由于大規(guī)模的基建和落后產(chǎn)能的淘汰，預(yù)計每年市場需求缺口約為950萬噸。多年來深耕粵東，坐擁增長而封閉的市場，我們推薦塔牌集團（002233）。